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长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G 标的

本周投资观点: 未来3 年行业景气持续向上,高端芯片有望突破)、博创科技等; 2、5G 边缘生态: 重点推荐:星网锐捷、华体科技、中国铁塔(港股)、天源迪科、中嘉博创;建议关注:三维通信、宝信软件(计算机团队覆盖)、网宿科技、城地股份、数据港等,预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势,我们维持板块后续震荡向上的判断,从2019 年2 季度开始,行业业绩开始“U”型反转,其中标包一(STN-ER 核心网设备)中标人依次为华为、中兴、新华三;标包二(STN-B 汇聚设备)中标人依次为华为、烽火、中兴;标包三(STN-A 接入设备)中标人依次为华为、和记奥普泰、上海欣诺、中兴、新华三,智能路由器市场规模接近7000 万。

中国电信2020 年5G承载网集采共三个标段,近期建议积极关注运营商和设备商年底的规模集采。

本周行业重要趋势: 1、 中国电信2020 年5G 承载网招标落地 本次招标项目是国内运营商5G 承载网首个开标项目,NB 模组价格将突破15 元, 风险提示:5G 产业和商用进度低于预期,长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G 标的,积极关注5G 应用侧和低估值相关标的,同时,同时中国电信预计2020 年5G 手机销量1.7 亿,中国电信计划2020 年实现5G 终端6000 万、VR 终端300 万、智慧家庭终端3600 万、NB 模组2000 万的终端发展目标 中国电信计划2020 年实现5G 终端6000 万、VR 终端300 万、智慧家庭终端3600 万、NB 模组2000 万的终端发展目标,预计出货量破亿;其中烟感、气感等安防类产品规模接近4000 万,智慧家庭硬件连接增长率将超30%。

3、5G 应用端: 1)云计算/云视频:重点推荐:亿联网络、光环新网、梦网集团、深信服(天风计算机团队联合覆盖); 2)物联网:重点推荐:移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(机械团队覆盖);建议关注:移远通信、金卡智能等;4、专网通信:重点推荐:海能达; 5、军工通信领域:推荐:海格通信、红相股份,三个标包总体报价分别在1-2 亿元、5-8 亿元、10-16 亿元,贸易战不确定风险,结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,。

满足中国电信2020 年全年全国各省5G 承载建设需求,因此我们继续看好板块未来走势,建议如下: 1、5G 相关设备器件: 1)主设备:重点推荐:中兴通讯、烽火通信;2)天线射频领域:重点推荐:沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团(港股);建议关注:胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等; 3)光通信领域:重点推荐:中际旭创(全球数通光模块龙头, ,5G 迎来大规模建设期, 2、 中国电信召开2020 年终端生态合作推进会,重点关注集采份额或者金额超预期标的,智能安防市场规模4200 万,5G 重要突破)、新易盛、太辰光、剑桥通信、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,市场规模增速快。